交易概念全解析（六）：目标管理与基准设置

交易概念大补帖系列，旨在分享一些「很少有人提，但极其重要」的交易概念，相信不论是新手、老手，都能在此系列文章中带走一些东西。本系列一共有 10 篇文章，这是第 6 篇。
（前情提要：交易概念大补帖（五）：可视化的 Taker 强度指标 CVD 如何助你辨识方向 ）
：如何分析 Taker、Maker 买卖单，跟随主力资金进场？ ）

Beta 的概念

简单来说，Beta 代表的就是「市场报酬」，以美股市场来说，通常会以 S&P 500 指数作为 Beta。

如果一套策略的：

➡️ Beta = 1，代表市场涨（跌）1%，策略也是涨（跌）1%

➡️ Beta = 2，代表市场涨（跌）1%，策略会涨（跌）2%

➡️ Beta < 0，代表策略本身和市场涨跌相反，常为避险资产/策略

做好目标管理，不要瞎忙活

可能很多人不知道，巴菲特的平均年化绩效大概才 20%，为什么他可以被称为「股神」？

有两个核心理由：

• 长年击败 Beta（S&P 平均年化约 10%）
• 稳定创造此报酬，而不是某一次的爆击（不是运气好）

要知道，多数人在金融市场是赔钱的，人人妄想当股神，最后都成了养分。因此，不论是在交易策略的设计、或是交易计划的拟定，我们都要问自己的「目标」是什么？

Benchmark 的概念

有人会说：「目标就是赚钱啊」

很好，那下一个问题就是「要赚多少钱」？

在 crypto 的世界，有一个比较畸形的价值观：多数人听到「一年 10%」其实是嗤之以鼻的，根本不屑。

看看山寨币的信徒数量就知道了，不要说 S&P 500 了，大多散户连持有 BTC 都嫌慢，不是吗？

在 crypto market，BTC 通常会被视为这个市场的 benchmark，而各位可以扪心自问：

2024 有多少人瞎忙活一整年，却跑输单纯持有 BTC 的？

在此再举个例子：

如果以 BTC 作为 benchmark，从今年 1/20 高点至发文日（4/15），最大跌幅约为 32%，

在这段时间内，只要你的亏损 < 32%，其实你就已经打赢了 benchmark。

因此，重点在于：

市场欣欣向荣之时，猪都会飞，此时就要保证收益至少 = beta；一旦市况恶化，适时转为防守模式也是一套策略，「不操作、减仓、空仓」都是策略的一种。

我们不可能抓住每一个波段，但求不要跑输 beta 即可。

总结

简单总结：

• Beta = 市场报酬的概念，常被用来当作 Benchmark
• 巴菲特强在「复利 + 稳定创造报酬」，而不是单一爆击
• 仔细思考自己的「目标管理」，然后再拟定交易策略
• Beta 是最容易赚取的收益，操作上至少不能输给 Beta

说来也有趣，crypto market，动辄 5000%、300 倍的绩效，这导致很多人根本看不上一年 10% 的策略，人人都妄想成为造富神话中的主角，但最终都在血腥的金融市场中，成为了众尸骸中的一部分。

如果你是想在市场稳定盈利，请务必思考目标管理的议题；如果你只是想来赌博、拚爆击，那你可以当我没说。

最后用一张之前开发量化策略时的截圖作为结尾，在策略的开发上，

benchmark 除了是 beta，也可以是同一套策略本身。

以上就是交易概念大补帖（六）的内容，希望对各位有帮助，感谢阅读至此的你。

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