比特币巨头Michael Saylor发出新信号：增持潮再起！

比特币巨头Strategy创始人Michael Saylor近日释放出公司可能再次大举买入Bitcoin的信号，表明这家软件公司在其高风险资产配置策略上依然态度坚定，尽管其股价在今年持续承压。

12月21日，Michael Saylor在社交平台X上发布了一张配有“Green Dots ₿eget Orange Dots”字样的图片，指向公司用于展示Bitcoin持仓变化的“SaylorTracker”可视化工具。这种看似隐晦的表态，已成为他过去一年中反复使用的“预告”方式，通常在周末出现，并在随后一个交易日通过向美国证券交易委员会（SEC）提交文件的形式，确认新的Bitcoin购入。

如果此次增持落地，将进一步扩大Strategy已经十分庞大的Bitcoin仓位。截至发稿时，该公司共持有671,268枚Bitcoin，按当前价格计算，市值约503亿美元，占Bitcoin总供应量的约3.2%。

然而，资本市场对这一策略的反应并不友好。2025年以来，MSTR股价累计下跌约43%，目前徘徊在165美元附近，与Bitcoin自10月高点12.6万美元回落约30%的走势基本同步。

尽管公司对外强调其所谓的“BTC Yield”为24.9%——这一内部指标用于衡量每股对应的Bitcoin持有量增长情况——但部分机构投资者的关注重点正从内部指标转向更为现实的外部风险。

其中最直接的不确定性来自指数编制规则的变化。MSCI正在考虑在明年2月的季度评审中，将Strategy从其全球指数体系中剔除。该指数提供商指出，随着公司资产结构的变化，Strategy的运作方式正越来越接近投资工具，而非传统意义上的经营性企业。

市场分析人士认为，此举可能带来显著的连锁反应。JPMorgan估算，如果Strategy被剔除相关指数，被动型ETF和指数跟踪基金或将被迫抛售约116亿美元的MSTR股票。这种机械性卖压，可能导致股价表现进一步偏离其Bitcoin资产价值，并引发流动性压力。

面对这一潜在威胁，Strategy已展开公开回应。公司方面将MSCI的提议形容为“武断、具有歧视性且缺乏可操作性”，认为这一做法对数字资产相关企业施加了不成比例的限制，同时忽视了其他以资产持有为核心的企业模式。

在此背景下，Michael Saylor暗示的新一轮Bitcoin买入，既有在市场回调中降低整体成本的考量，也更重要地向外界传递出一个信号：即便股价下跌、监管环境趋紧，公司仍将坚持其“重仓Bitcoin”的核心战略。