川普暗示下任联准会主席将超鸽派，市场反应冷淡比特币震荡不止

川普预告下任联准会「超鸽派」

根据《路透社》报导，川普在演说中表示：

「我很快就会宣布下一任联准会主席，他会非常支持大幅降息，房贷利率也将进一步下降。明年年初，你们就会看到这一点。」

消息指出，川普已于周三面试联准会理事 Christopher Waller。Waller 被视为对加密货币友善、且支持较低利率的官员。在多名候选人中，前联准会理事 Kevin Warsh 与现任白宫国家经济委员会主任 Kevin Hassett，仍被市场视为最具竞争力的两位人选。

然而，尽管川普的发言对风险资产而言倾向利多，却并未对市场带来多大的提振作用。撰写本文时，比特币价格仍徘徊在 86,500 美元左右。

市场短期将维持区间震荡

LVRG Research 研究总监 Nick Ruck 指出，比特币近期的波动，主要源自全球市场的避险情绪升温、ETF 资金流入减弱、衍生品市场去杠杆，以及在货币政策与宏观压力不明朗的情况下，与股市相关性逐步上升。Nick Ruck 表示，目前的价格走势反映出年底投资组合重新调整，以及市场对「圣诞行情（Santa Claus Rally）」的期待逐渐消退。

另一方面，Kronos Research 投资长 Vincent Liu 也表达了类似看法，认为当前区间更像是重新定价，而非季节性波动。Vincent Liu：

「比特币维持在 85,000 至 86,000 美元附近，看起来不像是季节因素，而更像是市场重新定价。在一波强劲上涨后，资金流入降温、杠杆已被清洗，市场正在等待真正的催化剂出现。在新的流动性进场前，震荡将成为基准情境。」

至于是否可能出现更深度修正，Liu 认为目前还谈不上进入「加密寒冬」。他指出：

「这是一段时间换取空间的盘整过程，上方套牢压力沉重，但杠杆已大致出清，价格仍守在约 81,000 美元的『真实市场均值』之上。若跌破该水位，市场转入寒冬的风险才会明显上升。」

联准会变数仍是关键

针对后市走向，两位分析师皆认为，加密市场进入 2026 年时，仍将面临高度的宏观不确定性。在联准会（Fed）连续三次 FOMC 会议降息后，主席鲍威尔近期释出讯号，暗示 1 月可能不会再降息。

CME FedWatch 工具显示，市场目前预期 1 月不降息的机率为 73.4%；而预测市场 Polymarket 则给出 76% 的机率，认为利率将维持在 3.50% 至 3.75% 的目标区间。不过，部分市场参与者仍期待，随著鲍尔将于 5 月卸任、联准会迎来新主席，政策立场可能转趋鸽派。

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