比特币长期持有者抛售40万枚，资金高达450亿美元！

比特币周二一度下跌7.4%，自6月以来首次跌破10万美元关口，创下一个月以来超过20%的跌幅。尽管周三早盘纽约市场略有反弹，上涨约1.7%，但部分期权交易者仍在押注价格将继续走低。

与上个月的暴跌不同，这一轮下行并非由杠杆盘爆仓引发，而是源于市场信心的持续削弱。据10x Research负责人Markus Thielen统计，过去一个月，比特币长期持有者已抛售约40万枚比特币，约合450亿美元，这一“出逃潮”正在扰乱市场平衡。

K33研究主管Vetle Lunde指出，过去一个月内已有超过31.9万枚比特币重新进入市场，其中大部分来自持有6至12个月的投资者，显示自7月中旬以来的获利了结趋势明显。“虽然部分转移属于内部调拨，但相当比例反映了真实抛售。”

与10月由强制平仓引发的瀑布式下跌不同，目前市场的下行压力主要来自现货市场的持续卖盘。据CoinGlass数据显示，过去24小时内约20亿美元的加密货币头寸被平仓，这一规模明显低于上月暴跌时的190亿美元。与此同时，比特币期货未平仓量保持低位，部分投资者通过认沽期权押注比特币可能跌至8万美元。

Thielen认为，当前市场走势已由长期持有者的抛售与新买家的不足共同决定。今年早些时候，他曾观察到持有1,000至10,000枚比特币的“巨鲸”开始减仓，而机构资金试图吸收这部分供应，令夏季行情呈现横盘震荡。自10月10日的暴跌后，市场需求明显减弱，“部分投资者已被套牢，不得不平仓止损。”他表示。

数据显示，持有100至1,000枚比特币的中等规模投资者的累积量也急剧下降。“鲸鱼们并未重新进场。”Thielen指出。

展望未来，Thielen预计此次抛售可能持续到明年春季。他援引2021至2022年的熊市周期，当时大型持有者在近一年内卖出了逾100万枚比特币。“如果这次节奏相似，市场调整期可能还要再持续六个月。”他表示。

Thielen并不认为会出现灾难性暴跌，但认为仍有进一步下行空间。“我不认同所谓的‘周期论’，但预计市场将在当前区间内整固，并可能略有下探。8.5万美元是我认为的最大下行目标。”