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比特币的内嵌机制:每4年减半发行量揭秘!

孙瑜律师2025-09-16 来源:web3.0合规官

内容提要:比特币每四年产量减半,导致供给紧缩,历史上减半年均引发币价上涨。当前受ETF等传统资金流入支撑,市场结构改变,预计明年走势将不同于以往的大回撤周期,而是更具稳定性。

比特币(BTC)创始人中本聪在一开始设计BTC发行机制的时候,就内嵌了每4年发行量减半的游戏规则。

比特币的内嵌机制:每4年减半发行量揭秘!

Q1

实际减半时间

比特币的内嵌机制:每4年减半发行量揭秘!

到现在为止完成了4次减半,下一次减半是2028年。

通过等比数列计算可以得出BTC经过33次减半后,区块奖励会低于BTC最小单位——聪(1BTC=1亿聪)。

大家总觉得比特币一共2,100万个不够用。其实你可以把它想象成2100万亿个聪,这样就怎么都够用了。

Q2

减半周期的数量

第一次减半,挖出总量的一半,即1,050万个BTC,每10分钟出50个BTC;

第二次减半,挖出剩余总量的一半,即525万个BTC,每10分钟出25个BTC;

以此类推。

比特币的内嵌机制:每4年减半发行量揭秘!

经过4次减半后,现在大概每10分钟产生3.125个比特币。

BTC新的发行量减少了,就等于进入一个紧缩阶段。

Q3

减半周期币价

你理解了BTC四年一减半的周期后,你就会发现减半年都会有很大的一个币价的上涨,无一例外。

比特币的内嵌机制:每4年减半发行量揭秘!

因为BTC产量减半就等于供给减少,这个价格就上涨。

你看上一个周期,即便2020年发生了疫情,比特币刚开始的时候暴跌,但随着美国量化宽松又开始一路猛涨。

BTC价涨的最好的年份往往有个规律:一个就是货币宽松,另一个就是比特币系统紧缩,这两个一合力就导致一家非常大规模的市场。

今年大家天天都在讲要减息,一旦减息对BTC上涨也是有推动作用的。

今年是减半后一年,跟早期减半周期比,涨幅随着年份是在不断的缩小的。因为以前大家对BTC的认知不足,往往在减半年的时候没有想到原来动能有那么强。现在比特币的盘子已经非常大了。明年不会再像以前那样是一个大的回撤周期了。因为从去年开始,有大量的传统资金,如ETF和DAT的资金集中到BTC里面,这跟以前纯链上驱动的都不一样,那我们就敬请期待明年的BTC走势吧。

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